La storia che il film racconta si svolge durante il regno di Yeonsan (1476-1506). Il sovrano Yeonsan è conosciuto in quel tempo come un sovrano dispotico e crudele. Il popolo pensa che abbia anche gravi problemi personali. Seguiamo da vicino la vita quotidiana di due clown, Jang-saeng che abbandona la sua compagnia teatrale perchè rappresenta solo opere per gli aristocratici, e Gong-gil, un clown che interpreta parti femminili e che lui ama profondamente. Insieme partono per Hanyang per iniziare una nuova vita. In questa città allestiscono una rappresentazione teatrale di gran successo che ironizza sul re Yeonsan e la sua concubina preferita. Quando il re vede lo spettacolo, gli piace a tal punto da offrire loro una residenza a corte. Il re inizia però a prestare particolari attenzioni affettuose a Gong-gil (vediamo anche un veloce bacio tra i due) generando la feroce gelosia di Nok-su, la sua concubina, che progetta una diabolica vendetta. Nel film diventa di particolare rilevanza l’intreccio di amore omosessuale tra il re e i due clown, che lo spettatore percepisce come una normale incresciosa storia d’amore. Lo spettacolo che i due clown allestiscono è quasi un film dentro al film, godibile in se stesso, con temi che si mescolano a quelli della storia principale, predicendone il futuro. Record d’incassi nel paese d’origine, la Corea del Sud, dove solo nel 2004 sono state cancellate le norme che punivano l’omosessualità.